4000亿光伏龙头遭“弃购”背后：板块高估值正在回落
“真是‘落魄的凤凰不如鸡’啊。”在某投资互动平台上，有投资者如此评论隆基股份刚刚发布的可转债发行结果中出现的弃购情况。
1月11日，光伏龙头隆基股份公布了70亿元可转债“隆22转债”的发行结果。公告显示，原始股东、网上社会公众投资者分别认购43.47亿元、26.03亿元。值得一提的是，本次认购中，网上社会公众投资者出现弃购情况，约5000万的认购金额最终由联合主承销商包销。
不过，针对此次弃购情况，部分投资者向21世纪经济报道记者表示“忘记缴款”。但自2022年开年以来，整个A股光伏板块持续调整引发龙头股股价回调，成为投资者热议的话题之一。
弃购原因何在
在此次可转债发行中，隆基股份计划募资70亿元，分别投向年产15GW高效单晶电池项目、年产3GW单晶电池制造项目以及补充流动资金。在募集说明书中，隆基股份坦言，“本次募投项目是下一代N型高效电池先进产能建设项目，代表了行业技术发展的方向。”
此外，该公司还表示，上述18GW新增电池产能落地后，将主要供应公司内部组件环节使用，弥补公司自有电池产能缺口，充分发挥公司一体化竞争优势。不过，此次募投项目究竟是采用哪种N型电池技术路线，隆基股份并没有给出明确答案。
但比起何种技术选择更能引发讨论的是，本次隆基股份可转债发行竟然遭到了部分网上投资者的弃购。
“弃购的原因无非是三种：不看好，未缴款以及申购账户未存足够余额。”一位机构投资人士告诉21世纪经济报道记者，目前市场上“唱空”光伏行业的声音并非主流，因此大概率是不少人忘记缴款了。
21世纪经济报道记者注意到，部分券商机构对于“隆22转债”的申购持积极态度。例如，天风证券发布研报建议积极申购，“‘隆22转债’规模较大，债底保护较高，平价高于面值，市场或给予44%的溢价，预计上市价格在150元左右。”
这并非隆基股份最近两年第一次通过可转债募资。
2020年6月份获得证监会核准后，隆基股份于随后的7月、8月开展“隆20转债”的募资工作。2020年8月6日，该公司公布发行结果：原始股东、网上社会公众投资者分别认购40.58亿元、9.26亿元。同样，在当时网上认购过程中，也出现了1548.2万元的弃购情况，这部分金额由主承销商包销。
然而，“隆20转债”上市后受到热捧。2020年9月8日上市首日，该债券价格冲至134.60元，溢价超过34%。高峰时期，“隆20转债”价格最高达239.77元。
事实上，可转债遭遇弃购已经司空见惯。结合Wind提供的2021年1月11日以来的可转债统计数据，过去一年，A股共计发生可转债事件115例，最终均出现由主承销商包销网上弃购金额的情况。其中，弃购金额最大的为上银转债，主承销商包销的金额达到5.79亿元。
多家“千亿”公司市值缩水
相较于“隆22转债”遭遇弃购的话题，2022年开年来更热门的讨论，莫过于A股光伏板块持续调整。以隆基股份为例，截至1月11日收盘，该公司股价报收77.98元/股，今年以来累计下跌9.54%。
根据Wind提供的数据，年初至今，A股73只光伏概念股中，68只股票股价下跌。其中，中信博、海优新材、金辰股份、奥特维、固德威等10只股票跌幅超过20%。
而在龙头股方面，天合光能、东方日升、阳光电源（300374.SZ）、福莱特分别下跌20.42%、20.23%、17.02%、16.91%。正泰电器、晶澳科技、通威则分别下跌10.15%、10.14%、9.25%。
新能源板块的遇冷，也把部分基金产品的业绩“拉下水”。
Wind显示，前海开源公用事业（005669.OF）在2021年以119.42%的收益率成为收益率最高的股票型基金。在2022年以来，经历了数个交易日，该基金净值已经回撤12.31%。据该基金披露的截至2021年第三季度的持股明细，华润电力、亿纬锂能、比亚迪、华能国际、宁德时代等锂电池、电力股成为重仓。
对于锂电池板块而言，今年年初工信部等四部门联合发布的新能源汽车补贴退坡的消息，冲击着锂电池概念，叠加此前新能源汽车板块涨幅过大，回调则在意料之中。
而光伏板块同样面临着高估值问题。在“双碳”目标的刺激下，Wind光伏指数（884045）自2020年、2021年分别累计上涨76.03%、62.47%，成为A股明星题材。受此影响，A股光伏板块先后涌现出一批千亿市值的光伏公司。但经历了今年年初至今的调整后，截至1月11日，A股仅剩9家千亿市值光伏股。
最新跌出千亿市值俱乐部的是福斯特，市值为977亿元。此外，正泰电器、福莱特的市值也不断逼近1000亿元的关口——截至1月11日收盘，两家公司的市值分别为1041亿元、1034亿元。
��亿市值俱乐部的是福斯特（603806.SH），市值为977亿元。此外，正泰电器、福莱特的市值也不断逼近1000亿元的关口——截至1月11日收盘，两家公司的市值分别为1041亿元、1034亿元。